每日一练习题
1、【单选题】下列各种筹资方式中，可以维持公司的控制权分布的是（）。
- 吸收直接投资
- 发行普通股
- 留存收益筹资
- 引入战略投资者
2、【单选题】李先生打算存入一笔资金，使其可以从第十一年年末起，每年年末取出10万元作为旅游基金，银行存款年利率为6%，则李先生应于现在存入银行（）万元。[已知：（P/F，6%，10）=0.5584，（P/F，6%，11）=0.5268]
- 93.07
- 100
- 112.36
- 166.67
3、【多选题】下列关于单个证券投资风险度量指标的表述中，正确的有（）。
- 贝塔系数度量投资的系统风险
- 方差度量投资的系统风险和非系统风险
- 标准差仅度量投资的非系统风险
- 标准差率度量投资的单位期望收益率承担的系统风险和非系统风险
4、【多选题】下列不属于长期借款的例行性保护条款的有（）。
- 限制企业非经营性支出
- 限制公司长期投资
- 不准贴现应收票据
- 及时清偿债务
5、【判断题】必要收益率与投资者对风险的偏好有关。因此，如果某项资产的风险较低，那么投资者对该项资产要求的必要收益率就较低。（）
- 正确
- 错误
6、【判断题】当预期息税前利润大于每股收益无差别点时，应当选择财务杠杆效应较大的筹资方案。理由是该方案的每股收益高。()
- 正确
- 错误
每日一练答案
1、【正确答案】
C
解析:
利用留存收益筹资，不用对外发行新股或吸收新投资者，由此增加的权益资本不会改变公司的股权结构，不会稀释原有股东的控制权。
2、【正确答案】
A
解析:
本题是结合了递延年金和永续年金的知识点，李先生打算从第十一年年末起，每年年末取出相同的金额，可将其看作递延期为10年的永续年金，首先利用永续年金求现值公式计算出在第10年末的价值，然后将其折算到零时点，即P=10/6%×（P/F，6%，10）=10/6%×0.5584=93.07（万元）。
3、【正确答案】
A,B,D
解析:
本题考查的是单项资产的风险衡量指标。方差、标准差、标准差率度量投资的总风险（包括系统性风险和非系统性风险），贝塔系数度量投资的系统性风险，选项C错误。
4、【正确答案】
A,B
解析:
选项A、B是长期借款的一般性保护条款；选项C、D是长期借款的例行性保护条款。
5、【正确答案】
错误
解析:
本题考查的是必要收益率的含义以及风险收益率的影响因素。必要收益率表示投资者对某资产合理要求的最低收益率，由无风险收益率和风险收益率两部分组成。其中，风险收益率的大小取决于两个因素：一是风险的大小；二是投资者对风险的偏好。本题描述的是风险的大小对于风险收益率的影响，而非投资者对风险的偏好对于风险收益率的影响。单独看本题的两句话都是正确的，但前后衔接的逻辑不对，因此本题说法错误。
6、【正确答案】
正确
解析:
财务杠杆系数=每股收益增长率/息税前利润增长率，所以，当预期息税前利润大于每股收益无差别点时，财务杠杆效应大的方案的每股收益大。
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